미국발 금리인상 기조 거부한 일본…'제로금리 고수' 나비효과 나타날까

일본 중앙은행, 마이너스 금리 유지 "Fed와 싸우지 마라"는 격언 거부한 日 WTI, 4월 이후 첫 주간 기준 하락 가능성 여기는 미국 동부시간 17일 오전 9시 31분입니다. 3대 지수 선물은 모두 상승 흐름 나타냈습니다. 그래도 어제의 낙폭을 회복할 만큼은 아니죠. 개장 전 앞서서 월가 투자자들이 알게 된 새로운 사실은 전세계 중앙은행들의 금리 인상 움직임 속에서도 일본은 여전히 '제로 금리'를 고수하기로 했다는 점입니다. 일본은행은 단기 금리 목표를 -0.1%로 유지했죠. "현 시점에서 긴축 통화정책은 적절하지 않고, 금리를 올리면 경제에 좋지 않을 것"이라고 했는데, 아직은 인플레이션이 일본에서는 큰 문제가 아니라는 인식이 있는 것으로 보입니다. 일본이 다른 주요국보다 물가 상승률이 상대적으로 낮은 것은 맞습니다. 4월 기준 일본의 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전년 대비 2.1%입니다. 그런데 최근 일본 현지 분들 이야기 들어보면 체감 물가가 서서히 오르는 것 같다는 말이 많이 나오고 있거든요. 상대적으로 소극적인 움직임을 보이는 일본의 '나홀로 금융 완화' 기조는 채권 시장에 또다른 흐름을 만들어낼 수 있는 요인입니다. 단순화해서 말씀드리기 어려울 수 있지만, 현재 상황을 고려하면 국채 시장에서 엔화의 매도 압력이 더 높아질 수 있을 겁니다. 그동안 일본이 고수했던 통화정책이 먹히지 않을 수 있다는 뜻입니다. 일본은 미국 국채를 사들이는 주요 채권국이라는 점도 생각해야겠죠. 미국이 만들어내고 있는 새로운 통화정책 질서를 일본이 거부하고 있는 모양새인데, '연준과 싸우지 마라'는 격언이 일본에도 적용될지, 이 영향이 다시 세계 금융 시장에 어떤 변화를 만들지 지켜볼 부분입니다. 10년물 미국 국채수익률은 어제보다 하락하며 현재 연 3.2%선에서 움직이고 있습니다.

미국발 금리인상 기조 거부한 일본…'제로금리 고수' 나비효과 나타날까 [신인규의 글로벌마켓 A/S]

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